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顾家家居上市一波三折 关联交易遭两度问询

时间:2020-03-22 18:49

中国经济网编者按:顾家家居股份有限公司(以下称“顾家家居”)于2016年9月27日在上证所启动了上市申购,网上定价发行的中签率为0.064702%。顾家家居公开发行不超过8250万股,全部为公开发行新股,网下初始发行数量为5775万股,占本次发行总量的70%;网上初始发行数量为2475万股,占本次发行总量的30%。股票代码为603816,保荐机构为中信建投。顾家家居扣除发行费用后,预计募集资金净额为19.57亿元,投资于“年产97万标准套软体家具生产项目”、“信息化系统建设项目”、“连锁营销网络扩建项目”和“补充流动资金项目”。

中国经济网编者按:2017年1月11日,上海移为通信技术股份有限公司(以下称“移为通信”,股票代码300590)在深交所创业板挂牌上市,保荐机构为国信证券。首次公开发行新股2,000万股,全部为新股发行,无老股转让。本次发行募集资金总额为56,960.00万元,募集资金净额为 53,420.65万元,分别用于“基于多制式通信技术系列产品升级项目”、“基于多普勒定位测向系统的车辆定位解决方案项目”、“研发中心项目”。

报告期各期,顾家家居存在向其关联方采购主要原材料的情形,包括向关联方圣诺盟海绵采购海绵、向过往关联方新力木业和万腾木业采购木材、向关联方瑞星皮革采购皮革。顾家家居的关联交易情况在IPO审核过程中被两度问询。

公开资料显示,移为通信于2016年12月27日发布最新招股说明书,2016年11月25日首发申请获通过。2017年1月11日,移为通信启动申购,发行价格为28.48元/股。本次发行采用直接定价方式,全部股份通过网上向公众投资者发行,不进行网下询价和配售,网上定价发行的中签率为0.0152119795%,33,901股遭弃购。股价走势来看,移为通信1月11日上市以来连续四个交易日涨停,截止1月17日,收报60.04元。

据人民网报道,上海工商局发布木制家具质量抽检情况。标称商标为顾家家居的产品不合格项目为甲醛释放量超标,甲醛释放量实测为5.9㎎/L(标准要求应≤1.5㎎/L),超出国家标准近4倍。

2013年至2016年1-6月,公司实现营业收入分别为14,735.21万元、19,883.19万元、29,144.89万元、11,732.66万元;归属于母公司股东的净利润分别为4,470.35万元、7,669.49万元、10,152.17万元、3,875.07万元。

据证券市场周刊报道,顾家家居在介绍其前五大供应商的采购情况时表示,其2012年向前五大供应商的采购金额45863.02万元,占采购总额的比重为43.04%,由此可以推算出其采购总额为106559.06万元。同时,其在介绍原材料采购情况时也表示,2012年皮革的采购金额为35935.68万元,占原材料采购总额的比例为46.14%,由此我们可以推算出其原材料采购金额为77884.01万元。而顾家家居2012年除了原材料的采购就是配套产品的采购了,因此其配套产品的采购金额应该是其采购总额与原材料采购金额的差。经计算,该年度其配套产品的采购总额应该为28675.06万元。2012年外购配套产品的总金额应该小于26210.44万元才对,而这里所核算出28675.06万元数值却要比26210.44万元高出了近2500万元。

2016年1-9月,公司实现营业收入17,517.82万元,较上年同期下降14.37%;归属于母公司所有者的净利润为5,768.84万元,较上年同期下降18.95%。

据时代周报报道,在披露招股书前夕,顾家家居一度陷入“抄袭风波”。2014年3月20日,国际名家具展览会的最后一天,东莞市中级人民法院的工作人员查封了顾家家居4号馆A20展馆内的一款产品。这款产品涉嫌“抄袭”芝华仕某款专利产品。现场的芝华仕工作人员发现展会现场顾家家居这款沙发与芝华仕的7202头等舱沙发相似。

公司预计2016年度可实现营业收入2.60亿元至2.77亿元,较上年变动幅度在-4.96%至-10.79%之间;预计可实现归属于母公司股东的净利润9,360万元至10,360万元,较上年变动幅度在-7.80%至2.05%之间

中国经济网记者就上述问题向顾家家居董事会办公室发去采访函,截至发稿未收到回复。

2013年至2016年6月,移为通信应收账款账面价值分别为892.16万元、1,831.84万元、2,675.26万元和2,704.83万元,占总资产比例分别为9.59%、11.95%、12.13%和15.00%。存货净值分别为1,027.42万元、3,371.99万元、4,500.00万元和3,394.57万元,占资产总额的比重分别为11.04%、22.00%、20.40%和18.82%。

上市之路一波三折

报告期内,移为通信的综合毛利率分别为58.52%、61.63%、55.12%和60.61%。目前公司的产品主要销往海外。选取的同行业可比公司包括:CalAmp和国内上市公司天泽信息。2013年至2015年,CalAmp综合毛利率分别为35.85%、37.49%、36.55%,天泽信息综合毛利率分别为26.82%、32.63%、22.13%。

据中国房地产报报道,号称亚洲最大的沙发制造企业之一的顾家家居创办于2006年,由顾家集团有限公司、TB HOME LIMITED等股东发起注册,2011年完成股份制改造,注册资本33000万元。

中国经济网记者就上述问题向公司董事会办公室发去采访函,截至发稿未收到回复。

顾家家居的创始人顾玉生早年是浙江台州小县城里一个传承家族手工技艺的木匠。经过多年打拼积累,1996年他创办了顾家家居的前身——杭州海龙家私有限公司,全力投入到沙发家具的研发与制造。

M2M追踪产品生产企业登陆创业板

顾家家居正式创立之后,成为一家专业从事客厅及卧室家具产品的研究、开发、生产与销售的家具公司。2007年后还专注于服务工民建、酒店、餐饮、办公写字楼等大型工程项目,典型案例有首都国际机场T3航站楼、北京长白山饭店、千岛湖喜来登酒店、阿里巴巴股份有限公司等项目。

根据招股书,移为通信属于物联网行业,当前主营业务为嵌入式无线M2M终端设备研发、销售业务。移为通信主要产品分为三大类:车载追踪通讯产品、物品追踪通讯产品、个人追踪通讯产品。

顾家家居上市轨迹最早可追溯到2014年5月5日,彼时证监会预先披露了顾家家居首次公开发行股票招股说明书(申报稿2014年4月4日报送),保荐人为中信建投。

移为通信目前主要的市场在北美洲、欧洲、南美洲等地区。在北美洲、欧洲、南美洲等物联网M2M行业主流市场,移为通信已经成为主流产品供应商之一。

然而,就在预披露前夕,顾家家居陷入了“抄袭门”争议当中。2014年3月,顾家家居因在国际名家具展览会上展览的一款沙发与芝华仕的7202头等舱沙发相似而被指控“抄袭”。对此,顾家家居公开声明否认,称产品拥有自主专利。

M2M,即Machine-to-Machine,指数据信息从一台终端传送到另一台终端,也就是机器与机器(Machine to Machine)的通信。M2M通信技术,通过在机器内部嵌入通信模块,以通信网络(蜂窝通信、ZigBee、RFID、蓝牙及有线网络)等为接入方式,为客户提供综合信息化解决方案,以满足客户对监控、指挥调度、数据采集和测量等方面的信息化需求。

第一次冲击资本市场铩羽而归,2015年6月23日顾家家居再次向证监会报送了首次公开发行股票招股说明书。从品牌营销活动到新工厂的建设,一系列大动作伴随着顾家家居IPO上市之路有序进行。不过,第二次排队IPO的顾家家居也并非一路坦途。据媒体公开报道,2015年5月多个家具品牌在上海市工商局的质量抽查中纷纷因标识一致性不合格被曝光,其中顾家家居赫然在列。

移为通信的M2M终端设备,应用于车辆管理、移动物品管理、个人追踪通讯三大领域。移为通信M2M终端设备嵌入车队车辆、物品,或置于自然人身上,采集相关数据信息(如位置信息、驾驶习惯、温度信息、湿度信息),通过通信网络,将数据信息传送至M2M服务商服务器,M2M信息需求客户通过终端登录平台软件,分析相关数据信息,实现精细化管理或者提供个人安全服务。

在顾家家居麻烦不断苦于应对的同时,证监会在2015年6月26日发布了对顾家家居首次公开发行股票申请文件的反馈意见,共计32个问题需要回复和补充说明,包括顾家家居主营产品销售金额和毛利率情况变动、“经营体”销售模式变化以及新增及撤销的经销门店数量较大等原因。

未来三年公司总体发展目标:在现有快速发展基础上,扩大公司嵌入式M2M终端设备应用领域,重点开拓车辆保险应用,基于射频的车辆、物品防盗应用;拓展产品系列,开发基于北斗系统的追踪通讯产品;技术升级,将现有基于2G技术产品升级到基于3G、4G技术产品;市场拓展,加大拓展国内市场业务力度。

8天后,顾家家居被证监会列入中止审查名单,原因是申请文件不齐备导致审核程序无法继续。

移为通信控股股东和实际控制人为自然人廖荣华,廖荣华为移为通信董事长、总经理。本次股票发行前,廖荣华直接持有发行人51%的股权。发行后,持股比例为38.25%。

奔赴资本市场一年多的顾家家居一度不被外界看好,但这并未阻挡其上市的决心。

移为通信本次在深交所创业板挂牌上市,公开发行不超过2,000万股,募集资金净额为 53,420.65万元,分别用于“基于多制式通信技术系列产品升级项目”、“基于多普勒定位测向系统的车辆定位解决方案项目”、“研发中心项目”。

关联交易遭两度问询 子公司资不抵债

产品毛利率远超同行公司

2015年6月26日,证监会公布了顾家家居首次公开发行股票申请文件反馈意见,部分问询如下:

2013年至2016年1-6月,公司实现营业收入分别为14,735.21万元、19,883.19万元、29,144.89万元、11,732.66万元;归属于母公司股东的净利润分别为4,470.35万元、7,669.49万元、10,152.17万元、3,875.07万元。

根据招股说明书披露,2012年-2014年,经销模式占主营业务收入的比重分别为48.48%,49.26%,47.51%。请在招股说明书“业务与技术”中补充披露,三种经销模式下(经营体、一般特许经销、境外经销),发行人与经销商之间关于退换货、经销商未完成销售任务或撤销时剩余产品的风险承担的具体约定;发行人对经销商的折扣政策、返点政策、结算方式以及相应的会计处理;上述事项对应收入确认和收入冲减的时点。并请会计师对上述事项的会计处理是否符合《企业会计准则》的相关规定发表意见。请在招股说明书“管理层讨论与分析”中补充披露,报告期各期,一般特许经销和海外经销模式下主要经销商的名称、公司各期向其销售的金额、占主营业务收入的比重、毛利率情况以及各期末对应的应收账款的金额及占比,并分析发行人对各个经销商销售收入变化的原因。请在招股说明书“管理层讨论与分析”中补充披露报告期各期经销商的退换货情况。

2016年1-9月,公司实现营业收入17,517.82万元,较上年同期下降14.37%;归属于母公司所有者的净利润为5,768.84万元,较上年同期下降18.95%。

报告期各期,发行人存在向其关联方采购主要原材料的情形,包括向关联方圣诺盟海绵采购海绵、向过往关联方新力木业和万腾木业采购木材、向关联方瑞星皮革采购皮革。请在“同业竞争与关联交易”中量化分析报告期各期发行人与关联方交易定价的公允性,说明交易价格与独立第三方价格是否存在较大差异及原因。结合“管理层讨论与分析”中“毛利对主要原材料和人工成本的敏感性分析”补充分析发行人向圣诺盟海绵采购的价格对公司主营业务毛利的影响。补充分析报告期内,发行人对关联方采购比例变化的原因,特别是对木材、皮革的关联采购逐年下降的原因,请保荐机构核查是否存在关联交易非关联化的情形。请补充披露上述关联交易占关联方营业收入的比重,并就上述关联方是否构成对发行人的重大依赖发表意见;请保荐机构、发行人律师核查说明新力木业、万腾木业是否办理完毕必要的注销手续。

公司预计2016年度可实现营业收入2.60亿元至2.77亿元,较上年变动幅度在-4.96%至-10.79%之间;预计可实现归属于母公司股东的净利润9,360万元至10,360万元,较上年变动幅度在-7.80%至2.05%之间;预计可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 9,000万元至10,000万元,较上年变动幅度在-9.19%至0.90%之间。

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